Economia e politica ha pubblicato la terza lezione sulla politica monetaria della BCE
L’organetto di Draghi. Lezioni critiche sulle misure non
convenzionali della ECB sino al Quantitative Easing
Lezione 3 - 2011-2012: cresce l’acronimia: LTRO,
Target 2, OMT
Nella seconda lezione abbiamo visto come nel periodo
2008-2011 la BCE) abbia espanso il
proprio bilancio allo scopo di tenere sotto controllo i tassi di interesse a
breve termine. Nel 2010-11 essa ha anche acquistato titoli sovrani dei paesi
periferici dell’Eurozona ufficialmente per assicurare la trasmissione della politica
monetaria. Abbiamo anche imparato che l’eccesso di liquidità rimane depositato
presso l’Eurosistema in particolare nella deposit
facility. In questa lezione vedremo come il contagio della crisi a Spagna e
Italia abbia costretto nel 2012 la BCE a ulteriori e più eclatanti misure che
hanno ulteriormente espanso il suo bilancio. Cominceremo con l’occuparci di uno
strano meccanismo monetario chiamato Target 2 che occupò la scena nel 2011 e
2012.
